Pasak yang Dapat Disesuaikan

Apa Pasak yang Dapat Disesuaikan?

Pasak yang dapat disesuaikan adalah kebijakan nilai tukar di mana mata uang dipatok atau ditetapkan ke mata uang utama seperti dolar AS atau euro, tetapi dapat disesuaikan untuk memperhitungkan perubahan kondisi pasar atau tren makroekonomi. Contoh mata uang yang dikelola atau ” dirty float”, penyesuaian berkala ini biasanya dimaksudkan untuk meningkatkan posisi kompetitif negara di pasar ekspor dan panggung keuangan dunia.

Sebuah pasak merangkak adalah sistem penyesuaian nilai tukar di mana mata uang dengan  nilai tukar tetap  diperbolehkan untuk berfluktuasi dalam sebuah band sempit tarif. 

Poin Penting

  • Pasak yang dapat disesuaikan menggambarkan rezim mata uang di mana suatu negara mengizinkan nilai mata uangnya mengambang di pasar, tetapi hanya dalam kisaran sempit sebelum bank sentral turun tangan untuk memulihkan pasak.
  • Biasanya, mata uang dibiarkan berfluktuasi dalam rentang sempit sebelum pasak dipulihkan; Namun, pasak itu sendiri dapat ditinjau dan disesuaikan dengan kondisi ekonomi dan tren makro.
  • Pasak yang dapat disesuaikan adalah sistem hibrida yang berupaya memanfaatkan keuntungan dari pasak tetap dan mata uang yang mengambang bebas.

Memahami Pasak yang Dapat Disesuaikan

Pasak yang dapat disesuaikan dapat mengapung di pasar sesuai dengan kondisi ekonomi, tetapi biasanya hanya memiliki tingkat fleksibilitas 2% persen terhadap tingkat dasar atau pasak tertentu. Jika nilai tukar bergerak lebih dari tingkat yang disepakati, bank sentral akan turun tangan untuk menjaga agar nilai tukar target tetap pada patokan. Seiring waktu, pasak itu sendiri dapat dievaluasi ulang dan diubah untuk mencerminkan kondisi dan tren yang berubah. Kemampuan negara-negara untuk menilai kembali pasak mereka untuk menegaskan kembali daya saing mereka adalah inti dari sistem pasak yang dapat disesuaikan.

Sistem pasak yang dapat disesuaikan berasal dari Konferensi Keuangan dan Moneter Perserikatan Bangsa-Bangsa yang diadakan di Bretton Woods, New Hampshire, pada tahun 1944. Di bawah Perjanjian Bretton Woods , mata uang dipatok pada harga emas, dan dolar AS dipandang sebagai mata uang cadangan terkait dengan harga emas.Mengikuti Bretton Woods, sebagian besar negara Eropa Barat mematok mata uang mereka ke dolar AS hingga 1971. Perjanjian tersebut dibubarkan antara 1968 dan 1973 setelah penilaian berlebihan terhadap dolar AS menyebabkan kekhawatiran tentang nilai tukar dan terkait dengan harga emas.Presiden Richard Nixon menyerukan penghentian sementara konvertibilitas dolar. Negara kemudian bebas memilih perjanjian pertukaran apa pun, kecuali untuk harga emas. 

Contoh Pasak yang Dapat Disesuaikan

Contoh dari apa yang telah dianggap sebagai pasak mata uang yang dapat disesuaikan dan saling menguntungkan adalah tautan yuan China ke dolar AS.Setelah mematok tajam, yuan Tiongkok (CNY) diizinkan untuk berfluktuasi dalam kisaran sempit antara 0,3% dan 0,5% sebelum intervensi.

Sebagai eksportir, Cina mendapat keuntungan dari mata uang yang relatif lemah, yang membuat ekspornya relatif lebih murah dibandingkan dengan  ekspor dari negara pesaing. China mematok yuan terhadap dolar karena AS adalah mitra impor terbesar China. Nilai tukar yang stabil di China dan yuan yang lemah juga menguntungkan bisnis tertentu di AS. Misalnya, stabilitas memungkinkan bisnis untuk terlibat dalam perencanaan jangka panjang seperti mengembangkan prototipe dan berinvestasi dalam pembuatan dan impor barang dengan pemahaman bahwa tidak akan ada biaya. dipengaruhi oleh fluktuasi mata uang.

Salah satu kelemahan mata uang yang dipatok adalah nilai tukarnya sering dijaga tetap rendah secara artifisial, menciptakan lingkungan perdagangan yang anti-persaingan dibandingkan dengan  nilai tukar mengambang. Banyak pabrikan domestik di AS akan membantah hal itu terjadi dengan  pasak yuan. Produsen menganggap barang-barang dengan harga rendah itu, sebagian merupakan hasil dari nilai tukar buatan, dengan mengorbankan pekerjaan di AS. 

Referensi cepat

China secara singkat memisahkan diri dari dolar pada 2005 dan sekali lagi pada Desember 2015, beralih ke sekeranjang 13 mata uang, tetapi diam-diam beralih kembali dalam kedua kasus tersebut.