Aktivis Hedge Fund: Ikuti jejak untuk mendapatkan keuntungan

Hedge fund adalah dana investasi swasta yang diatur secara ringan yang menggunakan strategi investasi tidak konvensional dan tempat penampungan pajak dalam upaya untuk menghasilkan keuntungan luar biasa di pasar mana pun. Biasanya, dana ini disusun sebagai kemitraan terbatas dan membatasi investasi untuk bisnis atau investor institusi. Faktor-faktor ini telah memberi mereka aura rahasia dan teduh dalam komunitas keuangan; namun, peraturan dan regulasi Securities and Exchange Commission (SEC) memungkinkan siapa saja untuk melihat sekilas aktivitas mereka. Artikel ini akan membahas bagaimana investor individu yang cerdas dapat mengambil untung dari beberapa dana lindung nilai paling kejam di Wall Street. (Lihat juga:  Sejarah Singkat Hedge Fund .)


Apa Aktivis Hedge Fund: Ikuti jejak untuk mendapatkan keuntungan?

Sebagian besar hedge fund berinvestasi menggunakan strategi yang tidak konvensional, tetapi yang lain mengambil peran yang lebih aktif dalam mewujudkan nilai investasi mereka — ini dikenal sebagai dana lindung nilai aktivis. Hedge fund aktivis tidak hanya melibatkan dewan dan manajemen perusahaan dalam diskusi, tetapi juga melakukan pertempuran proxy, melikuidasi aset, dan bahkan memaksa penjualan perusahaan. Kegiatan ini dapat memberikan peluang bagi investor individu cerdas yang bersedia melakukan sedikit penggalian!

Mereka yang telah menghabiskan waktu di pasar mungkin akrab dengan banyak dana lindung nilai aktivis di luar sana. Beberapa dana menjadi publik ketika melawan manajemen, sementara yang lain sangat diam tentang aktivitas mereka. (Lihat juga: Pengantar Dana Lindung Nilai — Bagian 1 dan Bagian 2. )

Langkah 2: Melacak Dana Lindung Nilai

Hedge fund mungkin tampak misterius di permukaan; namun, SEC mengamanatkan tingkat transparansi tertentu — terutama ketika dana lindung nilai aktivis terlibat. Melalui pengajuan SEC inilah kita bisa melihat sekilas tindakan yang diambil oleh aktivis hedge fund.


Anda dapat menemukan pengarsipan SEC dengan menggunakan database EDGAR resmi atau layanan gratis lainnya seperti SECFilings , yang memungkinkan Anda untuk mengatur email dan peringatan RSS untuk mengirim pemberitahuan ketika hedge fund melakukan perdagangan.

Formulir terpenting yang diajukan oleh aktivis hedge fund adalah Schedule 13D , yang merupakan pernyataan kepemilikan manfaat (5% atau lebih).  Ada beberapa bagian dalam pengajuan ini yang dapat memberi petunjuk kepada kita tentang motivasi hedge fund dan kemungkinan tindakan di masa depan:

1. Keamanan dan Penerbit: Ini berisi informasi dasar tentang saham dan perusahaan terkait.

2. Identitas dan Latar Belakang: Bagian ini berisi informasi tentang hedge fund yang memperoleh saham, termasuk pengungkapan catatan kriminalnya dan semua tuntutan hukum yang menunggu keputusan.

3. Sumber, Jumlah Dana dan Pertimbangan Lain: Bagian ini menjelaskan dari mana dana yang digunakan untuk membeli saham itu berasal (cash-on-hand atau hutang).

4. Tujuan Transaksi: Ini adalah bagian terpenting dari 13D; ia merinci dengan tepat apa yang direncanakan oleh hedge fund dengan investasinya. Dana lindung nilai diperlukan untuk mengungkapkan apakah ia memegang saham murni sebagai investasi atau jika ia tertarik untuk “mencari alternatif strategis”.

5. Kepentingan dalam Efek Emiten: Bagian ini mengungkapkan jumlah saham yang dimiliki dan kadang-kadang tanggal transaksi untuk pembelian besar.

6. Bahan yang Akan Diarsipkan sebagai Exhibits: Ini adalah bagian terpenting kedua dari 13D;ini berisi surat kepada manajemen atau pameran lain yang sering kali berisi informasi sangat berguna yang merinci tindakan di masa depan.

Jika digabungkan, informasi ini dapat memberi investor individu banyak wawasan tentang apa yang coba dilakukan oleh hedge fund dengan investasinya dan apakah ia akan mencoba untuk mengambil alih perusahaan atau hanya mencari investasi yang baik.

Langkah 3: Menguraikan Aktivitas Hedge Fund

Bagian “Tujuan Transaksi” dari pengajuan 13D dengan SEC menjelaskan dengan tepat apa yang direncanakan oleh hedge fund.  Ada dua jenis tuntutan yang dibuat oleh hedge fund dalam surat-surat ini:

1. Tuntutan kepada Dewan: Ini adalah permintaan khusus yang dibuat untuk dewan direksi yang menuntut perubahan tertentu. Ini mungkin termasuk penggantian manajemen, merger atau akuisisi , struktur modal perubahan, pencairan dari cadangan kas dan barang-barang lainnya.

2. Banding bagi Pemegang Saham: Ini adalah situasi di mana hedge fund ingin mengambil alih perusahaan melaluipertarungan proxy. Ini adalah situasi yang mengharuskan pemegang saham untuk memberikan suara untuk menandatangani calon hedge fund alih-alih direktur perusahaan yang sedang menjabat. Hedge fund aktivis terlibat dalam banyak aktivitas untuk membuka nilai pemegang saham , termasuk:

  • Penggantian atau perubahan manajemen
  • Potensi merger atau akuisisi
  • Perubahan struktur modal
  • Pemotongan pengeluaran atau kompensasi eksekutif
  • Pencairan cadangan tunai kepada pemegang saham melalui dividen , pembelian kembali , dll.

Secara keseluruhan, bagian pengajuan 13D ini memberi Anda semua informasi yang perlu Anda ketahui tentang situasinya. Seringkali, hedge fund ini tidak menyembunyikan apa pun karena mereka ingin investor memahami bagaimana manajemen gagal.

Langkah 4: Bertindak atas Informasi

Ada dua jenis peluang yang diciptakan oleh aktivis hedge fund: (1) perputaran jangka panjang atau (2) strategi keluar jangka pendek. Jelas, tindakan jangka pendek paling menguntungkan bagi mereka yang mengikuti aktivitas hedge fund karena memberikan pengembalian terbesar dalam waktu sesingkat-singkatnya. Hal ini terutama berlaku untuk pembelian karena selalu terjadi dengan harga premium pada harga pasar. Berikut adalah beberapa aktivitas hedge fund yang umum dan waktu pembayaran umumnya:

Aktivitas Jangka Pendek:

Aktivitas Jangka Menengah:

  • Mengganti anggota dewan
  • Manajemen pemecatan

Aktivitas Jangka Panjang:

  • Bagikan program pembelian kembali
  • Dividen kecil
  • Perubahan struktur modal

Penting untuk mempertimbangkan semua hal ini sebelum mengikuti hedge fund. Ingatlah bahwa di hampir semua kasus, reksa dana akan dirata-ratakan dengan harga yang lebih rendah daripada harga Anda, menyebabkan potensi perbedaan besar dalam titik impas .

Garis bawah

Meskipun berinvestasi bersama dana lindung nilai bukanlah cara yang dijamin untuk menghasilkan uang, ini adalah cara yang bagus untuk menemukan peluang. Dengan menganalisis persyaratan kesepakatan dan proposal secara cermat, investor cerdas dapat menemukan peluang investasi jangka pendek dan jangka panjang yang menarik.