4 Strategi untuk Pendek Indeks S dan P 500 (Spy)

Karena tren pasar saham lebih tinggi — atau tetap datar — jauh lebih sering daripada penurunannya, sulit untuk menghasilkan uang secara konsisten dengan menjual saham atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Anda dapat menjual ETF S&P 500 pendek seperti S&P 500 Index ( margin call. Namun, ada kalanya taruhan bearish terhadap indeks saham acuan, seperti S&P 500, adalah tepat.

Apa 4 Strategi untuk Pendek S?

  • Sebagian besar investor tahu bahwa memiliki indeks S&P 500 adalah cara yang baik untuk mendiversifikasi kepemilikan ekuitas Anda karena indeks tersebut mencakup sebagian besar pasar saham.
  • Tetapi kadang-kadang, investor atau pedagang mungkin ingin berspekulasi bahwa pasar saham akan menurun secara luas sehingga ingin mengambil posisi pendek.
  • Posisi jual dalam indeks dapat dilakukan dengan beberapa cara, mulai dari menjual pendek S&P 500 ETF hingga membeli opsi jual pada indeks, hingga menjual kontrak berjangka.

Inverse S&P 500 Exchange Traded Funds (ETFs)

Dengan memanfaatkan SPDR S&P 500 ETF (SPY ), investor memiliki cara mudah untuk bertaruh pada penurunan Indeks S&P 500.Seorang investor melakukan penjualan pendek dengan pertama-tama, meminjam sekuritas dari broker dengan maksud untuk kemudian membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah, dan kemudian menutup perdagangan dengan keuntungan.ETF S&P 500 sangat besar, likuid, dan melacak dengan cermat tolok ukur S&P 500-nya.  Hedge fund, reksa dana, dan investor ritel semuanya terlibat dalam mempersingkat ETF, baik untuk lindung nilai, atau untuk membuat taruhan langsung pada kemungkinan penurunan Indeks S&P 500.


Tetapi jika Anda tidak ingin menjual ETF secara singkat, Anda dapat membeli (buy) ETF terbalik yang naik ketika indeks yang mendasarinya turun.Misalnya, Direxion Daily S&P 500 Bear ETF (SPDN ) dirancang untuk memberikan eksposur terbalik 1x ke salah satu indeks paling populer di kalangan investor.

Ada juga beberapa ETF pendek leverage dengan tujuan mengembalikan dua atau tiga kali pengembalian terbalik dari S&P 500. Namun, penting untuk disadari bahwa mereka memiliki lebih banyak masalah dalam mencapai patokan mereka. Ini slip atau hanyut terjadi berdasarkan efek peracikan, volatilitas yang berlebihan tiba-tiba, dan faktor lainnya. Semakin lama ETF ini disimpan, semakin besar perbedaan dari targetnya.

Inverse S&P 500 Mutual Funds

Reksa dana invers, yang dikenal sebagai dana beruang, juga mencari hasil investasi yang sesuai dengan kinerja terbalik Indeks S&P 500 (setelah biaya dan pengeluaran).Keluarga reksa dana Rydex dan ProFunds memiliki sejarah panjang dan bereputasi baik dalam memberikan pengembalian yang sangat sesuai dengan indeks acuan mereka, tetapi mereka hanya bermaksud untuk mencapai patokan mereka setiap hari karena selip.3


Mirip dengan ETF dengan leverage terbalik, reksa dana dengan leverage mengalami penyimpangan yang lebih besar dari target benchmarknya.Hal ini terutama benar bila suatu reksa dana memanfaatkan hingga tiga kali pengembalian kebalikan dari S&P 500. Kelompok reksa dana Direxion adalah salah satu dari sedikit yang menggunakan jenis pengungkitan ini.

Reksa dana inversi terlibat dalam penjualan sekuritas yang termasuk dalam indeks dasar, dan mereka menggunakan instrumen derivatif termasuk kontrak berjangka dan opsi. Keuntungan besar dari reksa dana terbalik — dibandingkan dengan menjual SPY secara langsung — adalah biaya di muka yang lebih rendah. Banyak dari dana ini tanpa beban; investor dapat menghindari biaya perantara dengan membeli langsung dari reksa dana dan menghindari distributor reksa dana.

Put Options

Pertimbangan lain untuk membuat taruhan bearish pada S&P 500 adalah membeli opsi jual pada ETF S&P 500.  Seorang investor juga dapat membeli langsung pada Indeks S&P 500, tetapi ada kerugiannya, termasuk likuiditas.  Tetap bersama ETF adalah taruhan yang lebih baik, berdasarkan kedalaman harga kesepakatan dan kematangannya.

Berbeda dengan shorting, put option memberikan hak untuk menjual 100 saham sekuritas pada harga tertentu pada tanggal tertentu. Bahwa harga yang ditetapkan dikenal sebagai strike price , dan tanggal yang ditentukan dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa. Pembeli put mengharapkan ETF S&P 500 turun harganya, dan put memberikan hak kepada investor untuk “menempatkan,” atau menjual, sekuritas kepada orang lain.

Dalam praktiknya, sebagian besar opsi tidak dilakukan sebelum kedaluwarsa dan dapat ditutup dengan untung (atau rugi) kapan saja sebelum tanggal tersebut. Pilihan adalah instrumen yang luar biasa dalam banyak hal. Misalnya, ada potensi kerugian yang tetap dan terbatas.

Selain itu, leverage opsi mengurangi jumlah modal yang terikat dalam posisi turun. Salah satu aturan praktisnya adalah, jika jumlah premi yang dibayarkan untuk sebuah opsi kehilangan setengah nilainya, itu harus dijual karena, kemungkinan besar, itu akan kedaluwarsa sebagai tidak berharga.

Indeks Berjangka

Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual instrumen keuangan, seperti Indeks S&P 500, pada tanggal yang ditentukan di masa depan dan pada harga yang ditentukan. Seperti halnya kontrak berjangka di bidang pertanian, logam, minyak, dan komoditas lainnya, investor diwajibkan untuk hanya memberikan sebagian kecil dari nilai kontrak S&P 500. The Chicago Mercantile Exchange (CME) menyebutnya “margin,” tetapi tidak seperti margin dalam perdagangan saham.

Ada pengaruh besar dalam kontrak berjangka S&P 500; posisi pendek di pasar yang tiba-tiba mulai naik dapat dengan cepat menyebabkan kerugian besar dan permintaan dari bursa untuk menyediakan lebih banyak modal agar posisi tetap terbuka. Merupakan kesalahan untuk menambahkan uang ke posisi berjangka yang rugi, dan investor harus memiliki stop-loss pada setiap perdagangan.

Ada dua ukuran kontrak berjangka S&P 500.Yang paling populer adalah kontrak yang lebih kecil, yang dikenal sebagai “E-mini”.Itu dinilai pada 50 kali tingkat Indeks S&P 500.  Kontrak besar dihargai 250 kali nilai S&P 500, dan volume dalam versi yang lebih kecil mengerdilkan kakaknya.  Pedagang kecil dengan cepat tertarik pada E-mini, tetapi begitu pula dana lindung nilai dan spekulan besar lainnya, karena kontrak ini diperdagangkan secara elektronik selama lebih banyak jam dan dengan likuiditas yang lebih besar daripada kontrak besar.10  Kontrak terakhir masih diperdagangkan di lantai CME dalam metode protes terbuka tradisional.  Untuk membatasi risiko, investor juga dapat membeli opsi jual pada kontrak berjangka daripada menjualnya.

Garis bawah

Ketika pasar beruang tiba, shorting saham individu bisa berisiko, dan sulit untuk menjual saham terbaik untuk sulit diidentifikasi. Sama seperti memiliki indeks S&P 500 di pasar bullish memberikan volatilitas dan diversifikasi yang lebih sedikit, mempersingkat indeks selama pasar bearish dapat memberikan manfaat yang serupa bagi investor yang sedang bearish. Di sini, kami membahas beberapa cara efektif untuk mendapatkan eksposur singkat ke indeks tanpa harus menjual saham pendek.