Pengelola investasi global
Apa Pengelola investasi global?
Hedge fund adalah kemitraan investasi swasta yang menggunakan berbagai strategi non-tradisional, banyak di antaranya dianggap terlalu berisiko oleh pengelola dana yang lebih konvensional, dengan tujuan memberikan pengembalian yang luar biasa. Risiko dikurangi dengan menggunakan pendekatan yang disebut — Anda dapat menebaknya — lindung nilai .
Hedge fund mirip dengan reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa. Semuanya adalah kumpulan uang yang dipercayakan kepada seorang profesional keuangan. Tetapi perbedaan utama adalah tingkat keleluasaan yang dimiliki oleh pengelola hedge fund. Pilihan investasi mereka relatif tidak dibatasi dan industrinya relatif tidak diatur.
Mereka juga relatif mahal dalam hal biaya yang mereka kenakan, yang biasanya mencakup biaya manajemen dan biaya persentase dari keuntungan.
Poin Penting
- Tidak seperti kebanyakan reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa, hedge fund dapat menginvestasikan uang dalam beragam investasi dan menggunakan strategi investasi non-tradisional.
- Biaya untuk dana ini tinggi, biasanya menggabungkan biaya manajemen dan biaya kinerja.
- Hedge fund bertujuan untuk mendapatkan hasil yang luar biasa. Tidak semua mengirimkannya.
Hedge Funds Secara Mendalam
Setelah dipandang sebagai opsi investasi rahasia dan berisiko bagi orang kaya, hedge fund telah menjadi industri yang berkembang. Mereka bertujuan untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi dari rata-rata bahkan di pasar yang tertindas. Namun terlepas dari daya pikat sarana investasi alternatif ini, investor individu harus berpikir dua kali sebelum mengambil risiko hedge fund.
“Hedge” dalam hedge fund berasal dari penggunaan berbagai macam strategi untuk mengimbangi risiko investasi lain dalam dana tersebut.
Salah satu teknik tersebut adalah short selling. Artinya, seorang investor mengidentifikasi saham yang sepertinya sedang menuju penurunan harga, meminjam sahamnya dari investor lain, dan kemudian menjual saham yang dipinjam tersebut. Penjual pendek mengharapkan untuk menghasilkan uang di kemudian hari dengan membeli kembali saham dengan harga yang lebih rendah untuk menggantikan yang dipinjam. Penjual pendek mendapat untung hanya jika harga saham, pada kenyataannya, turun. Jika tidak, short seller akan kehilangan uang atas kesepakatan tersebut.
Manajer hedge fund juga dapat berinvestasi dalam derivatif , opsi , futures , dan sekuritas eksotis lainnya.
Umumnya, hedge fund beroperasi sebagai kemitraan terbatas atau perseroan terbatas dan masing-masing jarang memiliki lebih dari 500 investor. Investasi minimumnya tinggi, dengan investasi $ 1 juta tidak jarang. Mereka menarik investor institusional serta individu kaya.
Aturan 2 dan 20
Hedge fund biasanya mengenakan biaya kepada investor sesuai dengan “aturan 2 dan 20”.Itu adalah biaya 2% dari jumlah yang diinvestasikan setiap tahun ditambah 20% dari keuntungan.
Argumen untuk Hedge Funds
Manajer reksa dana tradisional umumnya mengandalkan identifikasi dan pembelian saham dan aset lain yang mereka yakini akan naik nilainya seiring waktu. Untuk hedge fund, setidaknya pada prinsipnya, tidak ada bedanya apakah pasar naik atau turun. Ada uang yang bisa dihasilkan di saat-saat baik dan buruk.
Manajer reksa dana bertujuan untuk mengungguli tolok ukur tertentu , seperti Indeks S&P 500. Seorang investor di reksa dana dapat melihat sekilas apakah reksa dana tersebut benar-benar melebihi tolok ukur untuk kuartal atau tahun ini.
Manajer hedge fund mengabaikan tolok ukur. Sebaliknya, mereka bertujuan untuk mendapatkan keuntungan absolut , semakin tinggi semakin baik. Dalam kebanyakan kasus, itu adalah pengembalian persentase tertentu dalam keuntungan, tahun demi tahun, terlepas dari seberapa baik kinerja pasar saham atau apakah perekonomian lemah atau kuat.
Argumennya seperti ini: Hedge fund melindungi uang investor mereka dengan tidak melacak naik turunnya pasar saham. Mereka mengejar uang kemanapun pergi.
Kemudian lagi, pengelola dana lindung nilai tidak memiliki kaki untuk berdiri jika mereka gagal dalam indeks yang paling sering dilacak.
Beberapa hedge fund yang sukses telah menunjukkan bahwa hedge fund dapat menghasilkan pengembalian yang sangat tinggi dan kerugian yang sangat tinggi.Manajer Quantum Fund George Soros, misalnya, terkenal “merusak Bank of England” dengan menjual pound Inggris pada tahun 1992, mencetak $ 1 miliar ketika mata uang itu didevaluasi.Kemudian, pada tahun 1994, dia mencoba langkah serupa, memperpendek yen Jepang, dan kehilangan ratusan juta dolar dalam satu hari.Pada 2011, Soros mengubah hedge fund-nya menjadi sarana investasi keluarga untuk menghindari pengawasan peraturan.
Pada tahun 2020, rata-rata hedge fund berkinerja di bawah indeks pasar, menurut laporan dari Reuters.Pengembalian terbaik datang dari dana yang dikhususkan untuk pemilihan saham, yang mencetak pengembalian dua digit dengan memilih saham perusahaan yang berfokus pada teknologi dan produk yang bisa digunakan di rumah.
Mengapa Investor Mungkin Ingin Berpikir Lagi
Sebagai permulaan, ada batasannya: Banyak hedge fund membutuhkan investasi minimal $ 1 juta. Memang, investor sekarang dapat memilih dari semakin banyak dana lindung nilai dengan investasi minimum yang lebih terjangkau. Namun, yang paling rendah mulai dari $ 100.000.
Bagaimana dengan risikonya?Keruntuhan besar-besaran adalah pengingat bahwa hedge fund tidak kebal terhadap risiko.Dipimpin oleh pedagang Wall Street John Meriwether dan tim ahli keuangan dan PhD, Manajemen Modal Jangka Panjang meledak pada akhir 1990-an.Ini hampir menenggelamkan sistem keuangan global dan harus diselamatkan oleh bank-bank terbesar di Wall Street.
Hedge fund juga lebih mahal daripada kebanyakan investasi yang dikelola.Biaya hedge fund standar biasanya disebut sebagai “2 dan 20”, yang berarti bahwa mereka mengenakan biaya sebesar 2% dari aset yang dikelola ditambah 20% dari keuntungan di atas tolok ukur tertentu.
Penasihat keuangan tradisional mengenakan biaya tetap sekitar 1% dari aset yang dikelola. Biaya reksa dana rata-rata antara 0,5% dan 1%.
Satu catatan terakhir: Hedge fund tidak diatur sedekat reksa dana.Faktanya, banyak yang bahkan tidak diharuskan untuk mengajukan ke Securities and Exchange Commission atau untuk mengajukan laporan publik.
Melihat Risikonya Lebih Dekat
Memilih hedge fund jangka panjang bisa sama rumitnya dengan memilih saham sendiri. Salah satu risiko utama dengan hedge fund adalah tingkat penutupan dana (yang telah meningkat selama pandemi COVID-19).
Kurangnya pengalaman manajemen dapat menjelaskan tingginya tingkat gesekan .Terdapat lebih dari 3.600 hedge fund di AS pada Juni 2020, peningkatan dramatis dari 880 pada 1992.6 Secara logis, ini berarti bahwa banyak manajer mungkin berasal dari reksa dana tradisional dan memiliki pengalaman yang lebih sedikit. dengan pilihan esoteris yang tersedia untuk dana lindung nilai. Mereka harus belajar dengan mencoba-coba.
Tingginya biaya juga harus diperhitungkan. Reksa dana harus menghasilkan kinerja yang luar biasa untuk mengatasi biaya 1% hingga 2% dari aset ditambah 20% dari keuntungan. Mengingat keuntungan yang diambil manajer, hedge fund sering tidak memberikan janji kinerja yang mengalahkan pasar kepada investor.
Hal lain yang mencuat adalah kurangnya transparansi. Komisi Sekuritas dan Bursa tidak mendikte aturan ketat yang sama untuk hedge fund seperti yang dilakukannya untuk reksa dana tradisional. Manajer dapat membangun portofolionya sesuka mereka, dan tidak ada aturan untuk memberikan informasi tentang kepemilikan spesifik mereka dan kinerja individu mereka.
Meskipun hedge fund tunduk pada standar anti-penipuan dan memerlukan audit, Anda tidak boleh berasumsi bahwa manajer lebih terbuka daripada yang seharusnya. Kurangnya transparansi ini dapat menyulitkan investor untuk membedakan dana berisiko dari dana yang relatif jinak.
Akhirnya, keuntungan hedge fund dapat menyebabkan pajak yang besar bagi investor. Karena manajer sering membeli dan menjual, investor mereka memperoleh capital gain yang tinggi , yang biasanya dikenakan pajak dengan tarif pajak penghasilan biasa daripada tarif capital gain.
Garis bawah
Logika di balik investasi hedge fund memang menarik, tetapi sebelum menumpuk, investor harus meluangkan waktu mereka dan melakukan uji tuntas yang diperlukan pada reksa dana dan para manajernya. Perhatikan biayanya. Dan pertimbangkan apakah Anda tidak akan lebih baik dengan dana indeks atau ETF.