Bagaimana Mengubah Nilai Berisiko Menjadi Periode Waktu Yang Berbeda

Di sini kami menjelaskan cara mengubah nilai pada risiko (VAR) dari satu periode waktu menjadi VAR yang setara untuk periode waktu yang berbeda dan menunjukkan kepada Anda bagaimana menggunakan VAR untuk memperkirakan risiko penurunan dari satu investasi saham.

Apa Mengubah Nilai Berisiko Menjadi Periode Waktu Yang Berbeda?

Di indeks Nasdaq 100 (ticker: QQQ ) dan menetapkan bahwa VAR menjawab pertanyaan tiga bagian: “Apa kerugian terburuk yang dapat saya perkirakan selama periode waktu tertentu dengan tingkat kepercayaan tertentu?”

Karena periode waktu adalah variabel, perhitungan yang berbeda dapat menentukan periode waktu yang berbeda – tidak ada periode waktu yang “benar”. Bank komersial, misalnya, biasanya menghitung VAR harian, bertanya pada diri sendiri berapa banyak kerugian mereka dalam sehari; Sebaliknya, dana pensiun sering kali menghitung VAR bulanan.

Singkatnya, mari kita lihat kembali penghitungan tiga VAR di bagian 1 menggunakan tiga metode berbeda untuk investasi “QQQ” yang sama:

Karena variabel waktu, pengguna VAR perlu mengetahui cara mengonversi satu periode waktu ke periode lain, dan mereka dapat melakukannya dengan mengandalkan ide klasik di bidang keuangan: deviasi standar pengembalian saham cenderung meningkat dengan akar kuadrat waktu. Jika standar deviasi return harian adalah 2,64% dan ada 20 hari perdagangan dalam sebulan (T = 20), maka standar deviasi bulanan direpresentasikan sebagai berikut:

σMonthly ≅ σDaily