Rahasia untuk menemukan keuntungan dalam perdagangan pasangan

“Quants” adalah nama Wall Street untuk peneliti pasar yang menggunakan analisis kuantitatif untuk mengembangkan strategi perdagangan yang menguntungkan. Singkatnya, jumlah menyisir rasio harga dan hubungan matematis antara perusahaan atau kendaraan perdagangan untuk mendapatkan peluang perdagangan yang menguntungkan secara ilahi. Selama 1980-an, sekelompok quants yang bekerja untuk Morgan Stanley mendapatkan emas dengan strategi yang disebut perdagangan berpasangan. Investor institusional dan meja perdagangan berpemilik di bank investasi besar telah menggunakan teknik ini sejak saat itu, dan banyak yang mendapatkan keuntungan yang lumayan dengan strategi tersebut.

Jarang ada kepentingan terbaik bankir investasi dan manajer reksa dana untuk berbagi strategi perdagangan yang menguntungkan dengan publik, jadi perdagangan pasangan tetap menjadi rahasia para profesional (dan beberapa individu yang cekatan) sampai munculnya internet. Perdagangan online membuka tutup pada informasi keuangan real-time dan memberikan akses pemula ke semua jenis strategi investasi. Tidak butuh waktu lama bagi pasangan untuk berdagang untuk menarik investor individu dan pedagang kecil yang ingin melindungi eksposur risiko mereka terhadap pergerakan pasar yang lebih luas.

Apa Itu Pairs Trading?

Perdagangan pasangan memiliki potensi untuk meraih keuntungan melalui posisi yang sederhana dan berisiko relatif rendah. Perdagangan pasangan adalah netral pasar, yang berarti arah pasar secara keseluruhan tidak memengaruhi untung atau rugi.

Tujuannya adalah untuk mencocokkan dua kendaraan perdagangan yang sangat berkorelasi, perdagangan yang satu panjang dan yang lainnya pendek ketika rasio harga pasangan menyimpang “x” jumlah standar deviasi – “x” dioptimalkan menggunakan data historis. Jika pasangan kembali ke tren rata-rata, keuntungan dibuat pada salah satu atau kedua posisi.

Contoh Menggunakan Saham

Pedagang dapat menggunakan data fundamental atau teknis untuk membangun gaya perdagangan berpasangan. Contoh kami di sini bersifat teknis, tetapi beberapa trader menggunakan rasio P / E atau faktor fundamental lainnya untuk mengukur korelasi dan divergensi .

Langkah pertama dalam merancang perdagangan berpasangan adalah menemukan dua saham yang sangat berkorelasi. Biasanya itu berarti bisnis tersebut berada di industri atau sub-sektor yang sama, tetapi tidak selalu. Misalnya, saham pelacakan indeks seperti QQQQ (Nasdaq 100) atau SPY ( S&P 500 ) dapat menawarkan peluang perdagangan pasangan yang sangat baik. Dua indeks yang umumnya diperdagangkan bersama adalah S&P 500 dan Dow Jones Utilities Average. Plot harga sederhana dari kedua indeks ini menunjukkan korelasinya:

Sebagai contoh, kita akan melihat dua bisnis yang sangat berkorelasi: GM dan Ford. Karena keduanya adalah pabrikan mobil Amerika, saham mereka cenderung bergerak bersama.

Di bawah ini adalah grafik mingguan rasio harga antara Ford dan GM (dihitung dengan membagi harga saham Ford dengan harga saham GM). Rasio harga ini kadang-kadang disebut “kinerja relatif” (jangan disamakan dengan indeks kekuatan relatif , sesuatu yang sama sekali berbeda). Garis putih tengah mewakili rasio harga rata-rata selama dua tahun terakhir. Garis kuning dan merah masing-masing mewakili satu dan dua deviasi standar dari rasio rata-rata.

Pada grafik di bawah ini, potensi keuntungan dapat diidentifikasi ketika rasio harga mencapai deviasi pertama atau kedua. Ketika divergensi yang menguntungkan ini terjadi, sekarang saatnya untuk mengambil posisi panjang di perusahaan yang berkinerja buruk dan posisi pendek di orang yang berprestasi tinggi. Pendapatan dari penjualan pendek dapat membantu menutupi biaya posisi panjang, membuat perdagangan pasangan tidak mahal. Ukuran posisi pasangan harus disesuaikan dengan nilai dolar daripada jumlah saham; dengan cara ini pergerakan 5% di satu sama lain sama dengan 5% pergerakan di lainnya. Seperti semua investasi, ada risiko bahwa perdagangan bisa berubah menjadi merah, jadi penting untuk menentukan poin stop-loss yang dioptimalkan sebelum menerapkan perdagangan pasangan.

Contoh Penggunaan Kontrak Berjangka

Strategi perdagangan berpasangan bekerja tidak hanya dengan saham tetapi juga dengan mata uang, komoditas , dan bahkan opsi. Di pasar berjangka , kontrak “mini” – kontrak berukuran lebih kecil yang mewakili sebagian kecil dari nilai posisi ukuran penuh – memungkinkan investor yang lebih kecil untuk berdagang di masa depan.

Perdagangan berpasangan di pasar berjangka mungkin melibatkan arbitrase antara kontrak berjangka dan posisi tunai dari indeks tertentu. Ketika kontrak berjangka mendahului posisi kas, pedagang mungkin mencoba untung dengan memperpendek masa depan dan membeli saham pelacakan indeks, mengharapkan mereka untuk bersatu di beberapa titik. Seringkali pergerakan antara indeks atau komoditas dan kontrak berjangka begitu ketat sehingga keuntungan hanya tersisa untuk pedagang tercepat – seringkali menggunakan komputer untuk secara otomatis mengeksekusi posisi besar dalam sekejap mata.

Contoh Menggunakan Opsi

Pedagang opsi menggunakan panggilan dan menempatkan untuk melindungi risiko dan mengeksploitasi volatilitas (atau kekurangannya). Panggilan adalah komitmen penulis untuk menjual saham dengan harga tertentu di masa mendatang. Put adalah komitmen penulis untuk membeli saham dengan harga tertentu di kemudian hari. Perdagangan pasangan di pasar opsi mungkin melibatkan penulisan panggilan untuk keamanan yang mengungguli pasangannya (keamanan lain yang sangat berkorelasi), dan mencocokkan posisi dengan menulis put untuk pasangan (keamanan berkinerja buruk). Karena dua posisi dasar kembali ke nilai semula, opsi menjadi tidak berharga sehingga memungkinkan pedagang mengantongi hasil dari satu atau kedua posisi.

Bukti Profitabilitas

Pada bulan Juni 1998, sini .

Mereka yang tertarik dengan teknik perdagangan berpasangan dapat menemukan informasi dan instruksi lebih lanjut dalam buku Ganapathy Vidyamurthy Pairs Trading: Quantitative Methods and Analysis , yang dapat Anda temukan di sini .

Garis bawah

Pasar yang luas penuh dengan pasang surut yang memaksa keluar pemain lemah dan mengacaukan bahkan peramal paling cerdas sekalipun. Untungnya, dengan menggunakan strategi netral pasar seperti perdagangan pasangan, investor dan pedagang dapat menemukan keuntungan di semua kondisi pasar. Keindahan perdagangan pasangan adalah kesederhanaannya. Hubungan panjang / pendek dari dua sekuritas yang berkorelasi bertindak sebagai pemberat untuk portofolio yang terperangkap di perairan berombak dari pasar secara keseluruhan. Semoga beruntung dengan perburuan Anda untuk keuntungan dalam perdagangan berpasangan, dan inilah kesuksesan Anda di pasar.