Cara Menganalisis Posisi Keuangan Perusahaan

Apa ?

Untuk memahami dan menilai suatu perusahaan, investor memeriksa posisi keuangannya dengan mempelajari laporan keuangannya dan menghitung rasio-rasio tertentu. Untungnya, melakukan analisis keuangan perusahaan tidaklah sesulit kedengarannya. Proses ini sering menjadi bagian dari teknik tinjauan evaluasi program (PERT), alat manajemen proyek yang memberikan representasi grafis dari garis waktu proyek.

Poin Penting:

  • Investor menilai suatu perusahaan dengan memeriksa posisi keuangannya berdasarkan laporan keuangannya dan menghitung rasio-rasio tertentu.
  • Nilai perusahaan didasarkan pada nilai pasarnya.
  • Untuk menentukan nilai pasar, rasio keuangan perusahaan dibandingkan dengan pesaingnya dan tolok ukur industri.

Memahami Analisis Posisi Keuangan Perusahaan

Jika Anda meminjam uang dari bank, Anda harus mencantumkan nilai semua aset penting Anda, serta semua kewajiban penting Anda. Bank Anda menggunakan informasi ini untuk menilai kekuatan posisi keuangan Anda; ia melihat kualitas aset, seperti mobil dan rumah Anda, dan menempatkan penilaian konservatif atas aset tersebut. Bank juga memastikan bahwa semua kewajiban, seperti hipotek dan hutang kartu kredit , diungkapkan dengan benar dan dihargai sepenuhnya. Nilai total semua aset dikurangi nilai total semua kewajiban memberikan kekayaan bersih atau ekuitas Anda. 


Begitu pula halnya dengan penilaian posisi keuangan suatu perusahaan terbuka, hanya saja investor perlu mengambil langkah lain dan mempertimbangkan posisi keuangan tersebut dalam kaitannya dengan nilai pasar. Mari lihat.

Lembaran saldo

Seperti posisi keuangan Anda, situasi keuangan perusahaan ditentukan oleh aset dan kewajibannya.Posisi keuangan perusahaan juga termasuk ekuitas pemegang saham .Semua informasi ini disajikan kepada pemegang saham di neraca .

Misalkan kita memeriksa laporan keuangan pengecer publik fiktif The Outlet untuk mengevaluasi posisi keuangannya. Untuk melakukan ini, kami meninjau laporan tahunan perusahaan , yang seringkali dapat diunduh dari situs web perusahaan. The format standar untuk neraca adalah aset, diikuti oleh kewajiban, maka pemegang saham ekuitas. 


Aktiva dan Kewajiban Lancar

Di neraca, aset dan kewajiban dipecah menjadi item lancar dan tidak lancar. Aktiva lancar atau kewajiban lancar adalah aset dengan perkiraan umur kurang dari 12 bulan. Misalnya, persediaan yang dilaporkan The Outlet pada 31 Desember 2018, diharapkan akan dijual pada tahun berikutnya, di mana tingkat persediaan akan turun, dan jumlah uang tunai akan naik.

Seperti kebanyakan pengecer lainnya, inventaris The Outlet mewakili proporsi yang signifikan dari asetnya saat ini, dan karenanya harus diperiksa dengan cermat. Karena persediaan memerlukan investasi nyata dari modal berharga, perusahaan akan mencoba meminimalkan nilai saham untuk tingkat penjualan tertentu, atau memaksimalkan tingkat penjualan untuk tingkat persediaan tertentu. Jadi, jika The Outlet melihat penurunan nilai inventaris sebesar 20% bersama dengan lonjakan penjualan sebesar 23% selama tahun sebelumnya, ini adalah tanda bahwa mereka mengelola inventaris mereka dengan relatif baik. Penurunan ini memberikan kontribusi positif terhadap arus kas operasi perusahaan .

Kewajiban lancar adalah kewajiban yang harus dibayar perusahaan dalam tahun yang akan datang dan termasuk kewajiban yang ada (atau masih harus dibayar) kepada pemasok, karyawan, kantor pajak, dan penyedia keuangan jangka pendek.Perusahaan mencoba mengelola arus kas untuk memastikan bahwa dana tersedia untuk memenuhi kewajiban jangka pendek ini pada saat jatuh tempo.

Rasio Saat Ini

The current ratio -yang total aktiva lancar dibagi dengan total arus kewajiban-umumnya digunakan oleh analis untuk menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek. Rasio lancar yang dapat diterima bervariasi di berbagai industri, tetapi tidak boleh terlalu rendah sehingga menunjukkan kebangkrutan yang akan datang , atau sangat tinggi sehingga mengindikasikan penumpukan kas, piutang , atau inventaris yang tidak perlu. Seperti semua bentuk analisis rasio , evaluasi rasio perusahaan saat ini harus dilakukan dalam hubungannya dengan masa lalu.

Aset dan Liabilitas Tidak Lancar

Aset atau liabilitas tidak lancar adalah aset atau liabilitas yang umurnya diharapkan melampaui tahun depan. Untuk perusahaan seperti The Outlet, aset tidak lancar terbesarnya kemungkinan besar adalah properti, pabrik, dan peralatan yang dibutuhkan perusahaan untuk menjalankan bisnisnya.

Kewajiban jangka panjang mungkin terkait dengan kewajiban berdasarkan kontrak sewa properti, pabrik, dan peralatan, bersama dengan pinjaman lain. 

Posisi Keuangan: Nilai Buku

Jika kita mengurangi total kewajiban dari aset, kita memiliki ekuitas pemegang saham. Pada dasarnya, ini adalah nilai buku , atau nilai akuntansi, dari saham pemegang saham di perusahaan. Hal ini terutama terdiri dari modal yang dikontribusikan oleh pemegang saham dari waktu ke waktu dan keuntungan yang diperoleh dan ditahan oleh perusahaan, termasuk bagian dari keuntungan yang tidak dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen

Pasar-ke-Buku Banyak

Dengan membandingkan nilai pasar perusahaan dengan nilai bukunya, investor dapat, sebagian, menentukan apakah harga saham di bawah atau di atas.Kelipatan market-to-book, meski memang memiliki kekurangan, tetap menjadialat penting bagi investor nilai .Bukti akademis yang luas menunjukkan bahwa perusahaan dengan saham pasar-ke-buku rendah berkinerja lebih baik daripada perusahaan dengan kelipatan tinggi.Ini masuk akal karena jumlah market-to-book yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan memiliki posisi keuangan yang kuat dalam kaitannya dengan label harganya.

Menentukan apa yang dapat didefinisikan sebagai rasio pasar-ke-buku yang tinggi atau rendah juga bergantung pada perbandingan. Untuk mengetahui apakah kelipatan book-to-market The Outlet tinggi atau rendah, itu harus dibandingkan dengan kelipatan pengecer publik lainnya.

Singkatnya, posisi keuangan perusahaan memberi tahu investor tentang kesejahteraan umumnya. Analisis keuangan atas laporan keuangan perusahaan — bersama dengan catatan kaki dalam laporan tahunan — sangat penting bagi setiap investor serius yang ingin memahami dan menghargai perusahaan dengan benar.