Apa yang perlu Anda ketahui tentang analis keuangan

Pernahkah Anda berharap memiliki waktu untuk meneliti sekuritas yang Anda miliki atau ingin beli? Melakukan penelitian mendalam tentang sebuah perusahaan membutuhkan banyak waktu dan ada banyak informasi yang harus disaring untuk melakukannya dengan baik. Untuk investor yang sibuk, di sinilah para analis masuk. Para profesional keuangan ini memberi investor informasi dasar tentang sekuritas tertentu, memberi mereka alat yang mereka butuhkan untuk mengukur daya tarik investasi tertentu.

TUTORIAL: Rasio Keuangan

Meningkatnya popularitas peringkat analis selama bertahun-tahun telah memperluas pengaruhnya terhadap harga sekuritas. Perubahan sekecil apapun dalam seorang analis Peringkat untuk saham tertentu dapat membuat saham lepas landas – atau kirimkan jatuh berputar-putar. Beberapa orang percaya bahwa analis memiliki kekuasaan yang terlalu besar; yang lain menunjuk pada konflik kepentingan yang dihadapi para analis saat ini. Apa pun alasannya, penting bagi semua investor untuk memahami berbagai kategori analis dan apa yang mendorong setiap rekomendasi analis.


Jenis Analis Sisi Beli Analis sisi beli bekerja untuk perusahaan investasi institusional besar seperti reksa dana, dana lindung nilai , atau perusahaan asuransi. Mereka menawarkan rekomendasi tentang sekuritas yang ditemukan di rekening majikan mereka. Analis ini memfokuskan penelitian mereka pada sektor atau sekuritas tertentu yang menarik bagi perusahaan investasi. Laporan ini terutama untuk penggunaan internal.

Sisi-Jual Umumnya digunakan oleh pedagang perantara dan bank investasi, analis sisi-jual adalah bagian dari divisi investasi ritel. Rekomendasi dan peringkat mereka dibuat untuk menjual investasi dan biasanya ditawarkan secara gratis kepada klien dari perusahaan pialang. Laporan yang dikeluarkan oleh analis sisi jual umumnya lebih rinci dan terfokus daripada laporan analis sisi beli. (Jika Anda mencari karir di bidang ini, cari tahu lebih lanjut di Menjadi Analis Keuangan dan Mengukur Karir Sebagai Analis Pemeringkatan .)


Independen Analis ini tidak bekerja atau terkait dengan perusahaan pialang atau perusahaan dana tertentu. Analis independen bertujuan untuk memberikan peringkat yang tidak bias dan obyektif. Analis independen menerima kompensasi baik dari perusahaan yang mereka teliti, yang disebut penelitian berbasis biaya, atau dengan menjual laporan berbasis langganan. (Untuk informasi lebih lanjut tentang topik ini, lihat Penelitian Berbasis Biaya: Yang Baik, Yang Buruk Dan Yang Jelek .)

Konflik Kepentingan Hubungan Investasi Perbankan Ini adalah salah satu bidang konflik kepentingan yang paling signifikan bagi para analis. Bank investasi adalah lembaga keuangan yang melakukan jasa seperti penjaminan emisi (menerbitkan saham dan obligasi); mereka juga bertindak sebagai perantara antara penerbit sekuritas dan investor publik. Intinya, ketika perusahaan memutuskan untuk go public , ia akan memperoleh layanan bank investasi untuk membantu memfasilitasi proses dan menjual sekuritas baru kepada investor. Akibatnya, seorang analis mungkin menghadapi konflik kepentingan karena alasan berikut:

  • Jika analis dari sekuritas tertentu bekerja untuk bank investasi yang sama yang menjamin terbitan baru, dia mungkin cenderung memberikan rekomendasi positif untuk memastikan bahwa penawaran tersebut berhasil. Ini mirip dengan cara dealer mobil beroperasi: semua mobil memiliki kelebihan dan kekurangan, tetapi sebagian besar dealer mobil akan memberi tahu Anda bahwa merek mereka membuat mobil terbaik.
  • Bank investasi seperti kebanyakan bisnis lainnya. Mereka selalu berusaha meningkatkan keuntungan, dan mereka dapat menarik lebih banyak bisnis dengan menerbitkan laporan yang menguntungkan tentang klien mereka. Laporan yang menguntungkan membuat perusahaan klien yang ada senang dan memfasilitasi bisnis yang berulang. Hal ini dapat memberikan kesan kepada calon perusahaan bahwa mereka akan mendapatkan keuntungan dari laporan menguntungkan yang sama jika mereka membayar layanan dari bank investasi tertentu.

Komisi Pialang Pialang biasanya menghasilkan pendapatan dari komisi yang terkait dengan transaksi beli dan jual yang dilakukan oleh pemegang akun. Meskipun broker ini tidak memungut biaya untuk laporan penelitian yang mereka berikan, mereka masih organisasi yang berorientasi pada keuntungan. Tujuan penelitian mereka adalah untuk menciptakan minat pelanggan pada saham tertentu, yang pada akhirnya mengarah pada lebih banyak transaksi.

Kompensasi Analis Ketika kompensasi analis dikaitkan dengan kinerja yang dihasilkan peringkat mereka, konflik kepentingan lain mungkin muncul. Kompensasi yang secara langsung didasarkan pada jumlah transaksi perbankan investasi baru yang dihasilkan oleh laporan analis, atau pada profitabilitas bank investasi secara umum dapat memberikan tekanan halus (dan mungkin, tidak disengaja) pada analis untuk mengeluarkan laporan dan rekomendasi positif.

Kepemilikan Melalui kepemilikan langsung atau melalui rencana pembelian saham gabungan, analis dan karyawan bank investasi dapat memiliki saham yang mereka rekomendasikan. Oleh karena itu, analis mungkin enggan mengeluarkan laporan atau rekomendasi yang buruk tentang sekuritas yang mereka miliki karena dapat memengaruhi keuntungan pribadi mereka.

Terlepas dari banyaknya konflik kepentingan yang dapat memengaruhi rekomendasi analis, kami harus mencatat bahwa pemerintah AS dan Securities and Exchange Commission (SEC) telah menetapkan peraturan untuk menekan berbagai konflik yang dihadapi analis. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang peraturan SEC ini, lihat Reg AC: Apa Artinya Bagi Investor? )

Bagaimana Saya Menentukan Objektivitas Analis? Dalam kebanyakan kasus, Anda akan menemukan konflik kepentingan analis (jika ada) yang diidentifikasi dalam pelepasan tanggung jawab hukum yang ditemukan di dekat akhir laporan analis. Penafian mengungkapkan jenis hubungan yang dimiliki firma riset dengan perusahaan yang dianalisis dan bagaimana kompensasi dibayarkan kepada analis atau firma riset (apakah mereka harus diberi kompensasi sama sekali). Namun, berhati-hatilah, bahwa hanya dengan membaca pelepasan tanggung jawab hukum tidak akan membuat Anda dapat memahami sepenuhnya hubungan antara analis dan perusahaan tempat ia melaporkan.

Para Analis Tidak Semuanya Buruk Kesan historis dari para analis sebagai “anak laki-laki pencambuk” dari industri keuangan adalah salah satu contoh lain di mana beberapa orang yang tidak bermoral telah merusak reputasi yang lain. Terlepas dari rekomendasi apa yang diberikan analis tentang suatu saham, laporan penelitian masih sarat dengan informasi perusahaan seperti sorotan dari hasil tahun lalu, analisis rasio, tren pertumbuhan masa lalu, dan informasi terkait lainnya yang akan membutuhkan banyak hari untuk dikompilasi.

Apa pun pendapat Anda tentang analis dan industrinya, kami harap artikel ini memberi Anda gambaran kasar tentang apa yang dilakukan analis. Lain kali Anda menjelajahi laporan penelitian, Anda akan tahu lebih banyak tentang bagaimana menilai integritas penelitian, serta analis yang melakukannya.

Jika Anda tertarik mempelajari lebih lanjut tentang subjek ini, lihat artikel The Changing Role Of Equity Research In Today’s Market .